Зміст:
Вартість власного капіталу - це сума компенсації, яку інвестор вимагає для інвестування в інвестиції в акціонерний капітал. Вартість капіталу оцінюється кількома способами, включаючи модель ціноутворення на капітальні активи (CAPM). Формула для розрахунку вартості акціонерного капіталу за допомогою CAPM - це безризикова ставка плюс бета-рази премії за ринковий ризик. Бета порівнює ризик активу з ринком, тому це ризик, який навіть з диверсифікацією не піде. Наприклад, компанія має бета-версію 0,9, безризикова ставка - 1 відсоток, а очікувана прибутковість від капіталовкладень - 4 відсотки.
Крок
Визначте премію за ринковий ризик. Премія за ринковий ризик дорівнює очікуваному прибутку за вирахуванням безризикової ставки. Безризикова ставка доходу, як правило, тримісячна ставка США на казначейські векселі. У нашому прикладі 4 відсотки мінус 1 відсоток дорівнює 3 відсоткам.
Крок
Помножте премію за ринковий ризик на бета-версію. У нашому прикладі 3% рази 0,9 дорівнює 0,027.
Крок
Додайте безризикову ставку до числа, обчисленого на кроці 2, щоб визначити вартість власного капіталу. У нашому прикладі 0,027 плюс 0,01 дорівнює вартості капіталу 0,037 або 3,7 відсотка.