Зміст:
Ви можете обчислити необхідну норму прибутковості звичайних акцій, використовуючи модель ціноутворення на капітальні активи, або CAPM, яка вимірює теоретичне повернення інвесторів попиту на акції на основі ринкового ризику акцій. Ринковий ризик, або систематичний ризик, - це ризик акцій, пов'язаних із загальним фондовим ринком, і не може бути диверсифікований, додаючи акції до портфеля інших акцій. Запас з більш високим ринковим ризиком має більшу необхідну віддачу, ніж акція з меншою, тому що інвестори вимагають компенсації з більш високими прибутками за прийняття більшого ризику.
Крок
Визначте бета-запас, міру його ринкового ризику. Бета 1 означає, що акції мають такий же ризик, що й загальний ринок, тоді як бета-версія, більша за 1, означає, що акції мають більший ризик, ніж ринок. Ви можете знайти бета-версію акцій у розділі про котирування фінансового веб-сайту, який надає котирування акцій. Наприклад, використовуйте бета-версію акцій 1.2.
Крок
Визначте ринкову безвідсоткову норму прибутку - прибуток, який можна заробити на інвестиції з нульовим ризиком. Використовуйте поточний прибуток за казначейськими векселями США. Уряд США гарантує ці інвестиції, що робить їх практично безризиковими. Ви можете знайти прибутковість скарбниці, яка широко опублікована на фінансових веб-сайтах або в бізнес-секції газети. Наприклад, використовуйте безризикову ставку 1,5%.
Крок
Оцінюючи ринкову премію за ризик, надлишкові прибутки інвесторів вимагають над безризиковою нормою прибутку для того, щоб взяти на себе ризик інвестування в акції. Відрахуйте безризикову норму прибутку від очікуваного прибутку від загального фондового ринку для розрахунку премії за ризик. Наприклад, якщо ви очікуєте, що загальний ринок генеруватиме 10 відсотків надходжень протягом наступного року, відніміть 1,5 відсоток безризикової ставки, або 0,015, з 10 відсотків, або 0,1. Це дорівнює премії за ринковий ризик у розмірі 0,085 або 8,5%.
Крок
Замініть значення на рівняння CAPM, Er = Rf + (B x Rp). У рівнянні "Er" представляє очікуваний прибуток акцій; "Rf" - безризикова ставка; "B" являє собою бета; і "Rp" являє собою ринкову премію за ризик. У прикладі рівняння CAPM дорівнює Er = 0,015 + (1,2 x 0,085).
Крок
Помножте бету на ринкову премію за ризик і додайте результат до безризикової ставки для розрахунку очікуваного прибутку акцій. Наприклад, помножте 1,2 на 0,085, що дорівнює 0,102. Додайте це до 0,015, що дорівнює 0,117, або 11,7% необхідної норми прибутку.