Зміст:
Модель ціноутворення на доступ до капіталу, або CAPM, дозволяє інвесторам оцінити ризик акцій, щоб вирішити, чи очікуваний прибуток коштує ризику інвестицій. Ця формула враховує волатильність, або бета-значення потенційної інвестиції, і порівнює її з загальною ринковою прибутковістю та альтернативною інвестицією в "безпечну ставку". Отриманий CAPM дає очікувану норму прибутку, яку потенційні інвестиції повинні перевищувати для того, щоб вони коштували ризику.
Крок
Відкрийте Microsoft Excel.
Крок
Введіть альтернативні "безризикові" інвестиції в осередок A1. Це може бути ощадний рахунок, державні облігації або інші гарантовані інвестиції. Як приклад, якщо у вас є безризиковий ощадний рахунок, який дає 3% річних відсотків, ви введете ".03" в комірку A1.
Крок
Введіть значення бета-запасу в комірці A2. Це значення бета-версії дає уявлення про волатильність запасу. Загальний фондовий ринок має бета-значення, тому бета-вартість окремих акцій визначає волатильність у порівнянні з загальним ринком. Наприклад, бета-оцінка вдвічі є вдвічі більш ризикованою, ніж загальний ринок, але бета-значення в два рази є більш ризикованим. Бета-значення перераховані в численних фінансових веб-сайтах або можуть бути отримані через вашого інвестиційного брокера. У прикладі, якщо ваш запас мав бета-значення два, то ви повинні ввести "2.0" в комірці A2.
Крок
Введіть очікуваний ринковий прибуток для широкого показника, наприклад, S&P 500, у комірці A3. У прикладі S&P 500 дав інвесторам в середньому 8,1 відсотка протягом 17 років, тому ви могли б ввести ".081" в комірці A3.
Крок
Вирішіть для повернення активу за допомогою формули CAPM: безризикова ставка + (бета-версія (ринкова доходність, безризикова ставка). Введіть це у вашу таблицю у комірці A4 як "= A1 + (A2 (A3-A1)) "для розрахунку очікуваного прибутку для ваших інвестицій. У цьому прикладі це призводить до CAPM 0,132 або 13,2%.
Крок
Порівняйте CAPM з очікуваною нормою прибутку. Якщо ваш інвестиційний брокер каже вам, що акції очікуються на 15 відсотків щорічно, то це коштує ризику, тому що 15 відсотків більше, ніж 13,2 відсоткового порогу. Однак, якщо очікувана прибутковість склала лише 9%, це не варто було б ризикувати, оскільки норма прибутку значно менша, ніж порогове значення CAPM.