Зміст:
Не існує єдиного спред процентної ставки. Швидше за все, розраховується багато різних спредів для різних цілей. Деякі з них використовуються, щоб отримати уявлення про відносні значення валют, в той час як інші використовуються для оцінки стану економіки. Деякі спреди процентних ставок мають прямі наслідки для споживачів, тоді як інші мають відношення тільки до трейдерів та економістів.
Ідентифікація
Спред - це міра різниці між двома змінними. Розкид процентних ставок конкретно відноситься до різниці процентних ставок, яка також називається прибутковістю, двох відповідних ставок. Відмінності, що відображаються в розводі процентних ставок, можуть бути засновані на коливаннях валют, сприйнятті ризиків та інфляційних очікуваннях, серед інших факторів.
Типи
Поширення процентної ставки може мати різні значення в декількох різних контекстах. Однією з найпоширеніших у макроекономіці є різниця в дохідності між двома цінними паперами різного строку погашення, наприклад, між дворічними і 10-річними казначейськими облігаціями. Але це також може бути показником ризику, коли йдеться про різницю в дохідності між активами з низьким рівнем ризику, як-от американські казначейські зобов'язання, і комерційні ставки, такі як євродолар, з тим же строком погашення (цей приклад відомий як спред TED). При застосуванні до конкретної кредитної установи спред процентної ставки є показником рентабельності між вартістю короткострокових запозичень та прибутковістю від довгострокового кредитування.
Особливості
Відсоткові ставки є мірою вартості запозичень і являють собою повернення кредитору в часі. Час до погашення є основним компонентом процентних ставок. У звичайні періоди більш тривалий термін погашення являє собою більш високий ризик і, отже, більш високу швидкість. Однією з причин цього є ризик інфляції. Розподіл TIP, різниця між номінальною прибутковістю на облігації США та цінними паперами з індексом інфляції зі схожим строком погашення, використовується як показник інфляційних очікувань.
Функція
Для середнього споживача найважливішим розкидом процентної ставки є різниця між базовою ставкою та ставкою, яку вони пропонують на кредит або іпотеку. Наприклад, основна ставка поширюється на позичальників з найвищим рейтингом, як правило, великих установ. Споживачам пропонується ставка на кілька пунктів вище за основну ставку, причому спред в основному визначається їхньою кредитною оцінкою (мірою ризику). Спред між відсотковою ставкою по іпотеці та річною процентною ставкою (APR) відображає збори та істинні витрати, пов'язані з операцією.
Значення
Одним з найбільш поширених варіантів використання процентного спредства є створення діаграми, що називається кривою прибутковості. Крива прибутковості не є єдиним спредом, а нанесенням одночасних прибутків державних казначейських зобов'язань на всіх строках погашення. Нахил отриманої кривої часто використовується як предиктор економічних спадів. Коли спред між короткостроковими та довгостроковими доходностями казначейства є негативним, тобто дохідність за дворічними ставками перевищує дохідність 10-річних ставок, шанси на економічний спад протягом наступних двох років зростають.