Як розрахувати WACC за допомогою бета-версії

Підприємства часто використовують середньозважена вартість капіталу (WACC) для прийняття фінансових рішень. WACC зосереджується на гранична вартість збільшення додаткового долара капіталу. Розрахунок вимагає зважування частки боргу компанії та власного капіталу за середньою вартістю кожного джерела фінансування.

Розрахунок ваги боргу та ваги власного капіталу

Загальна сума власного капіталу та загальна сума боргу відображається на балансі фірми.

Вага боргу = загальна заборгованість / (загальний борг + загальний капітал)

Вага власного капіталу = загальний капітал / (загальний борг + загальний капітал)

Пошук вартості боргу

Вартість боргу довгострокові відсотки фірма повинна заплатити, щоб позичити гроші. Це також називається прибутковістю до погашення. Формула WACC вимагає використання вартості боргу після оподаткування. Таким чином, Ви збільшите вартість заборгованості на кількість: 1 мінус гранична ставка податку фірми.

Пошук вартості власного капіталу

Визначення вартості власного капіталу фірми вимагає знання безризикової процентної ставки на ринку, вартості бета-компанії фірми та міри поточної ринкової премії за ризик. Безризикова ставка зазвичай вважається процентною ставкою на короткострокові казначейські зобов'язання. Бета фірми - це показник його загального ризику в порівнянні з загальним фондовим ринком. Багато веб-сайтів, які надають звіту про фінансову інформацію про компанію, надають ці цінності фірмам, які публічно торгуються. Якщо ви не можете знайти це для конкретної фірми, ви також можете використовувати середнє значення для галузі Beta. Премія за ринковий ризик, як правило, становить від 3 до 5%, але це число може бути скориговано вгору або вниз, щоб врахувати поточні ринкові умови.

Вартість акцій = безризикова ставка + (бета-х премія за ринковий ризик)

Розрахунок WACC

WACC = вага заборгованості x вартість боргу x (1 - ставка податку) + (вага власного капіталу x вартість власного капіталу)

Приклад

Припустимо, що компанія має загальну заборгованість і власний капітал у розмірі 1 млн. Дол. США і граничну ставку податку 30%. В даний час вона має заборгованість у розмірі $ 200,000 з 6% вартості боргу. Вона має $ 800,000 у загальному капіталі з бета-значенням 1.10. Поточна ставка казначейського векселя становить 2%, а премія за ринковий ризик - 5%.

вага боргу = $ 200,000 / $ 1,000,000 = 0.20

вага капіталу = $ 800,000 / $ 1,000,000 = 0,80

вартість власного капіталу = 2% + (1.10 x 5%) = 7.5%

WACC = 0,20 x 6% x (1-.30) + (0,80 x 7,5%)

Таким чином, WACC становить 6,84%.