Вплив низьких процентних ставок на економіку

Термін "грошово-кредитна політика" означає дії, які Федеральна резервна система вживає для збільшення або зниження процентних ставок з метою контролювати інфляцію, зростання ВВП, зайнятість та інші економічні показники. Низькі процентні ставки можуть мати значний вплив на економіку, але при визначенні загального стану економіки існує багато інших факторів.

Нижчі витрати на позики

Коли Федеральна резервна система знижує ставку федеральних фондів, реальні процентні ставки також знижуються. Більш низькі реальні процентні ставки сприяють запозиченню як підприємств, так і домогосподарств. Здатність позичати гроші за більш привабливими ставками стимулює інвестиції в довгострокові споживчі товари, такі як автомобілі, і в експлуатаційні потреби, такі як будівлі та капітальне обладнання для підприємств.

Оцінка запасів

Більш низькі процентні ставки, як правило, віддаляють перевагу інвесторам від облігацій до акцій. Згідно з frbsf.org, збільшення обсягу торгів акціями має наслідком підвищення вартості існуючих портфелів акцій, що, у свою чергу, стимулює споживчі та комерційні витрати по всій країні через психологічні наслідки швидкого зростання капіталу.

Слабші валютні значення

Більш низькі процентні ставки можуть мати негативний вплив на вартість долара США порівняно з іншими валютами. Оскільки іноземні інвестори скидають свої інвестиції в доларах на користь більш прибуткових валют, обмінний курс може змінюватися на шкоду долару. Ослаблення долара США сприяє підвищенню привабливості американських товарів для іноземних покупців, що сприяє збільшенню експорту та міжнародних продажів США.

Збільшення виробництва та зайнятості

Всі вищезазначені фактори мають спільний ефект збільшення продуктивного виробництва або ВВП, а також збільшення зайнятості в широкому спектрі галузей. Оскільки приватним особам, підприємствам та іноземним інвесторам доводиться витрачати більше за рахунок збільшення доступу до капіталу, більш високих оцінок портфеля та слабких валютних цінностей, підприємства майже в кожному секторі відчувають зростання продажів, що часто вимагає від них розширення своєї діяльності та використання додаткової робочої сили.

Міркування

Хоча ефекти низьких процентних ставок на економіку добре визначені в теорії, існує багато додаткових факторів, які необхідно враховувати при визначенні точного впливу, який будь-яка дія монетарної політики матиме на економіку в цілому. Очікування інвесторів щодо майбутніх дій Федеральної резервної системи можуть зіграти велику роль у визначенні довгострокових процентних ставок, що, у свою чергу, може вплинути на майбутню інфляцію та рівень зайнятості. Професор Ларрі Аллен пропонує приклад у статті "Зниження процентних ставок на практиці допоможе економіці?" вказуючи на те, що Японія, яка бореться більше трьох років на рубежі століть для зростання ВВП і зайнятості, підтримуючи низькі процентні ставки, не мала практичного результату.