Зміст:
Дохідність до погашення є важливою концепцією для інвесторів облігацій. The дохідність до погашення (YTM) є норма прибутку, яку інвестор заробляв би на облігації, яка була придбана сьогодні і утримується до погашення. У рівнянні ціноутворення на облігації, YTM - це процентна ставка, яка робить дисконтовані майбутні грошові потоки рівними поточній ринковій ціні облігації.
Загальний процес
Вирішення математичної формули для YTM є громіздким і складним, але розрахунок простий за допомогою фінансового калькулятора. Інформація про поточну ціну, номінальну вартість, роки до погашення, купонну ставку або купонну виплату вноситься в калькулятор Час вартості грошей функції. Вирішення процентної ставки забезпечує дохідність до погашення.
Приклад
Розглянемо продаж облігацій за 857 доларів США з піврічною виплатою купону в розмірі 25 доларів США (PMT), номінальною вартістю 1000 доларів США (FV) і 20 піврічних періодів (N) до погашення. Розрахуйте прибутковість до погашення для цієї облігації, використовуючи часові значення грошових ключів на фінансовому калькуляторі і вирішуючи для процентної ставки (I) 3,550%. У цьому випадку процентна ставка є піврічною і може бути помножена на два за річною ставкою 7,01%.