Зміст:
Чиста приведена вартість дорівнює сумі теперішніх значень очікуваного відтоку грошових коштів та притоків, реалізованих між собою. Поточна вартість грошових потоків розраховується з використанням ставки дисконту, що відображає необхідну норму прибутку від інвестицій проекту. Чиста поточна вартість з поправкою на ризик відповідає ризику, пов'язаному з прогнозованими сумами грошових потоків, які відрізняються від їх прогнозної суми. Ризик у цьому випадку є мірою варіації результатів.
Розрахунок чистої поточної вартості, скоригованої за ризиком
Теоретична структура розрахунку NPV з поправкою на ризик є деревом ймовірностей, в якому деталізуються всі ймовірні сценарії та наступні грошові потоки, а також ймовірність кожного можливого сценарію. Включення ймовірності в оцінку грошового потоку є відносно простим. Якщо гіпотетичний сценарій призводить до чистого притоку грошових коштів у розмірі 100 доларів США, і його ймовірність виникнення становить 50 відсотків, вартість чистого грошового потоку дорівнює ймовірності, 50 відсотків, помноженої на чистий грошовий потік, $ 100 або $ 50. Залишається лише розрахувати його поточну вартість, хоча це необхідно зробити для кожного потенційного надходження та вибуття грошових коштів, що генеруються інвестиціями.
Хрусткі цифри
Використовуйте таблицю для компіляції цих розрахунків, що полегшує оновлення змін у будь-яких припущеннях. До кожного наступного значення грошового потоку, що обчислюється, застосовується коефіцієнт поточної вартості: 1 / (1 + r) ^ n, де "r" є ставкою дисконту, а "n" дорівнює періоду часу. Наприклад, у 6-му місяці n дорівнюватиме 6 місяцям, поділеним на 12 місяців, або 0,5. Використовуючи ставку дисконту 10 відсотків, це призводить до коефіцієнту теперішнього значення: 1 / (1 + 0,1) ^ 0,5, або 1 / (1,1) ^ 0,5, що дорівнює 0,9535. Помножте це на відповідний грошовий потік і повторіть цей крок для всіх потенційних грошових потоків. Сума всіх індивідуальних приведених значень дорівнює NPV, скоректованому проектом.