Зміст:
Коефіцієнт Sortino - це модифікована версія коефіцієнта Шарпа. Він використовується менеджерами з інвестицій для розрахунку ризику портфеля. Коефіцієнт Шарпа визначає прибутковість (альфа) над волатильністю (бета), прийнятою в портфелі. Однак коефіцієнт Sortino включає лише ризик зниження, який вимірюється як відхилення (відхилення) від норми або мінімального прийнятного прибутку (MAR).
Крок
Перегляньте формулу. Коефіцієнт Sortino = (повернення періоду з'єднання - MAR) / ризик зниження.
Крок
Розрахунок зворотного періоду складеного періоду. Складений період повернення = (1 + Загальний прибуток) ^ (1 / N) - 1. Де N - кількість періодів, а загальна віддача - повернення протягом певного періоду часу. Віддача на 10% протягом 5 років призведе до погіршення періоду віддачі 1,5 ^ (1/5) - 1. Складений "щомісячний" прибуток змінить кількість періодів від 5 до 60.
Крок
Розрахуйте мінімальний середній прибуток (MAR). Це залежить від інвестора. Це може бути 0 відсотків або поточна безризикова ставка, розділена на 12. 10-річні казначейські зобов'язання можуть використовуватися як проксі для безризикової ставки.
Крок
Розрахуйте відхилення. Якщо ви знайомі з кількісними методами і статистикою, це обчислюється як стандартне відхилення, однак, він ігнорує всі позитивні результати. Рівняння можна розрахувати в MS Excel.
Крок
Почніть з віднімання MAR з повернення кожного періоду. Ви хочете отримати лише від'ємні значення, тому, якщо число позитивне, налаштуйте значення 0.
Крок
Квадратний період повертається і підсумовує все для всього.
Крок
Розділімо суму на загальну кількість періодів, а потім візьмемо квадратний корінь з цього числа. Це співвідношення Sortino. Знову ж таки, це еквівалентно рівнянню стандартного відхилення без позитивних результатів.