Зміст:
Конвертовані облігації є гібридним борговим інструментом, випущеним корпорацією, яка може бути конвертована в звичайні акції на розсуд власника облігацій або корпорації після досягнення певних цінових порогів. Повна величина конвертованої облігації - це найменше значення, до якого може звести облігація, і момент, коли опція конверсії стає непридатною. Важливо знати, як обчислити цю величину, щоб ви могли продати або конвертувати облігації, поки вони зберігають вартість.
Крок
Визначте номінальну вартість облігації. Коли облігація досягає строку погашення, власник отримує виплату основної суми або номінальну вартість від емітента облігацій. Облігації, як правило, випускаються спільними номіналами в розмірі 1000 або 10 000 доларів США, а після виникнення облігації ви отримуєте платіж, рівний покупній ціні облігації. Якщо ви придбаєте основну конвертовану облігацію за 1000 доларів США і отримаєте погашення основної суми у розмірі 1000 дол. Якщо ви купуєте облігацію на вторинному ринку зі знижкою або невеликою премією, то номінальна вартість цінних паперів буде відповідно корегуватися.
Крок
Визначте вихід облігації. Емітенти конвертованих облігацій приєднують купон або виплату відсотків до кожного випуску облігацій. Це дає стимул для інвесторів придбати борг, оскільки вони отримають плановану виплату відсотків протягом усього терміну дії облігації. Інвестори посилаються на цю виплату відсотків як доходність облігацій. Проспект облігацій перераховує ставку, за якою облігації нараховують відсотки, а також частоту сплати доходу та довговічність платежів.
Крок
Об'єднати номінальну вартість та прибутковість облігацій. Додайте номінальну вартість облігації до очікуваної залишкової дохідності, що залишилася для сплати за конвертованою облігацією. Наприклад, якщо номінальна вартість облігації становить 1000 доларів США і що вона виплачуватиме квартальні процентні дивіденди у розмірі 2,5 відсотків - 25 доларів США - протягом одного року, поки не досягне строку погашення, сукупна вартість складе $ 1100. Об'єднане значення по суті є рівнем облігацій, або значенням, що значення конверсії запасу не може опуститися нижче, перш ніж варіант конверсії стане непридатним. Це число, яке ви порівнюватимете зі значенням конверсії - або до вартості акцій - щоб визначити, чи він опустився нижче значення підлоги облігацій.
Крок
Порівняйте величину поверху зі значенням запасу. Знайдіть базову вартість акцій. Припускаючи, що борг облігацій перетвориться на звичайні акції у компанії, що випускає борги, шукайте вартість звичайних акцій емітента. Інтернет-сайти фінансування надають прості у використанні списки для всіх часто торгуються акцій на фондових біржах США. Помноживши ціну акцій на кількість акцій, яку проводить конвертація облігацій. Наприклад, якщо звичайні акції торгуються за 10 доларів на акцію, а кожна облігація перетворюється на 100 акцій, вартість акцій - або значення конверсії - становитиме 10 та 100 доларів, або 1000 доларів. Якщо загальний обсяг вартості акцій менше, ніж у сумісної номінальної вартості облігацій та дохідності, вартість цінних паперів знизилася нижче значення підлоги.