На процентні ставки впливає суміш коротко- та довгострокові фактори. Процентні ставки за облігаціями прив'язані до рухів у ціні за рахунок. Коли ціна облігації знижується, її процентна ставка або прибутковість зростає. Коли його ціна зростає, її врожайність зменшується. Усі боргові інструменти, що публічно торгуються, мають рух процентної ставки протягом торгового дня. Це, як правило, дуже невеликі зміни, хоча вони можуть бути частиною більшої тенденції в цінових рухах і керуватися ними пропозиція і попит динаміка.
Як правило, позитивне сприйняття інвесторами якості основного емітента облігацій, як корпоративного, так і суверенного, пов'язане з нижчими процентними ставками та більш високими цінами. Наприклад, якщо країна дефолтує свій борг, відмовляючись від сплати процентної ставки, процентні ставки по всіх його боргових інструментах збільшуються. Це відбувається тому попит на облігаційні інструменти країни зменшується внаслідок збільшення сприйнятого кредитного ризику та ризику дефолту. Інвестори продають свої облігації, що призводить до зниження цін і підвищення цін. Інший спосіб розглянути це те, що інвестори, визнаючи підвищені ризики, пов'язані з боргом, повинні заробити більш високі процентні ставки, щоб залучити до інвестування в ту ж саму безпеку.
The негативні ризики пов'язані з боргом країни, також відображаються в боргах корпоративних емітентів цієї країни. Це тому, що сила економіки є таким сильним рушієм цін боргу. Важлива також ліквідність. Ризик ліквідності інвесторів у дохідність облігацій.
Довгострокові макроекономічні фактори мають більший вплив на процентні ставки. Уряд може втрутитися, використовуючи для того, щоб переміщати ставки вгору або вниз, намагаючись контролювати інфляцію або стимулювати капітальні інвестиції. Проте в довгостроковій перспективі основні ризики призводять до прибутковості. призводить до збільшення процентних ставок, оскільки пов'язане з цим зменшення вартості валюти повинно бути компенсовано, щоб спонукати кредиторів надавати кредити. Певною мірою інвестори отримують сигнали. Інституційні фонди, як правило, мають обмеження або інвестиційні фокуси, на які можуть сильно впливати кредитні рейтинги. Наприклад, існують величезні фонди облігацій, які інвестують лише у найвищий корпоративний борг. Якщо компанія кредитний рейтинг це може призвести до того, що фонди продадуть свої холдинги, що призводить до суттєвого зростання пропозиції в порівнянні з попитом, зниженням цін і зростанням процентних ставок.
І навпаки, вважаються найякіснішими доступними борговими інструментами. Коли Standard and Poor's знизили довгостроковий борг США на один ступінь, інвестори насправді збільшено попит на середньострокові казначейські векселі, явище відоме як "політ до якості". Інвестори побачили, що чинники, що впливають на довгострокову здатність США виконувати свої боргові зобов'язання, ще більше впливають на корпоративних та іноземних емітентів.