Розрахунок прибутковості для 10-річної казначейської записки

Десятирічна казначейська записка США є еталоном для процентних ставок США, оскільки вона є найбільш ліквідним, сильно обмінним борговим забезпеченням, випущеним федеральним урядом. Так само, як акціонери звертаються до Dow Jones Industrial Average або індексу S&P 500, щоб оцінити, як працює фондовий ринок США, інвестори облігацій спостерігають за зростанням і падінням 10-річної казначейської записки, щоб інтерпретувати, як ринок процентних ставок робить. Дохідність 10-річної ноти, яка спочатку встановлюється на аукціоні, в кінцевому рахунку визначається на відкритому ринку покупцями і продавцями.

Початкова швидкість

Десятирічні казначейські борги надходять на ринок через урядові аукціони. Урожайність встановлюється попитом та пропозицією. Коли попит на записку високий, прибутковість падає; навпаки, якщо на аукціоні буде низький попит, прибутковість збільшиться. Після встановлення ціни та прибутковості на аукціоні окремі покупці можуть вільно купувати або продавати облігації на відкритому ринку.

Ринкова ставка

Після встановлення ціни аукціону на аукціоні, торгівля облігаціями на вторинному ринку. Облігації, придбані на вторинному ринку, можуть мати дохідність вищою або нижчою за їхню ставку аукціону, виходячи з попиту та пропозиції, а також інших факторів, таких як брокерська комісія. Час також є фактором на вторинному ринку, оскільки облігації мають фіксовану дату погашення. З кожним днем ​​закінчується термін дозрівання для зв'язку, який, як правило, знижує його вихід.

Види розрахунків прибутковості

При оцінці за облігаціями є два основних розрахунку прибутковості: поточна дохідність і дохідність до погашення. Поточна прибутковість - це річна сума відсотків, яку виплачує облігація, поділена на поточну ціну облігації. Наприклад, якщо ви купуєте облігацію з номінальною вартістю 1000 доларів і процентною ставкою - також відомою як купонна ставка - від трьох відсотків, ви будете заробляти 30 доларів на рік у відсотках.

Якщо ціна облігації становить 1000 доларів, ваша поточна дохідність також становить три відсотки. Однак, якщо обсяг цінних паперів знизився до 900 доларів, то поточна дохідність становить 3,33%, або 30 доларів, поділених на 900 доларів. Якщо ціна зросте до $ 1100, то поточна прибутковість падає до 2,73%.

Дохідність до погашення є більш складним розрахунком, який намагається включити загальний дохід, який інвестор отримає від моменту придбання до погашення, включаючи виплату відсотків, зростання або падіння ціни облігації та реінвестування відсотків. Наприклад, якщо ви купуєте 4-процентні облігації за номінальною вартістю, або $ 1000, то ваш дохід до погашення також буде становити 4 відсотки, оскільки не буде ніяких змін у ціні облігації на строк. Однак, якщо ви купуєте облігацію за $ 900, ви отримаєте свій річний купон на 4% плюс додаткові 100 доларів на строк. Формула розрахунку прибутковості до погашення:

Де:

P = ціна облігації

t = період часу, коли платіж повинен бути отриманий

Оскільки математика може бути складною навіть для експертних інвесторів, численні фінансові калькулятори та веб-сайти можуть обчислити прибутковість до погашення для вас - до тих пір, поки ви знаєте номінальну вартість облігації, процентну ставку, поточну ціну, кількість платежів за рік і час до погашення..