Зміст:
Торгівельний розрахунок - це процес передачі цінних паперів на рахунок покупця і грошових коштів на рахунок продавця після торгів акціями, облігаціями, ф'ючерсами або іншими фінансовими активами. У США, зазвичай, триває три дні для розрахунків запасів.
Терміни торгівлі та розрахунків
Дата заповнення замовлення - це дата торгівлі, тоді як безпека і грошові кошти переносяться на дати розрахунку. Триденний період розрахунку запасів представлений
T + 3 = S
це означає, що дата розрахунку (S) є датою торгівлі (T) плюс три робочі дні. Наприклад, акції, що торгуються у вівторок, оселяться в п'ятницю. Облігації, взаємні фонди та інші цінні папери мають різні розрахункові періоди. Розрахунковий період забезпечує час, необхідний кліринговим фірмам для забезпечення належного переказу акцій та грошових коштів на належні рахунки. Протягом цього часу агент з передачі компанії, що випустив торгуються цінними паперами, оновлює свої записи для відображення зміни власника.
Дивіденди
Дата розрахунку є важливою для вирішення питання, хто отримує дивіденди акцій. Дивіденди надходять власникам акцій наприкінці дата реєстрації дивідендів, що встановлюється емітентом акцій, зазвичай щоквартально. Оскільки акції повинні розраховуватися для передачі права власності, дата розрахунку для торгівлі повинна бути не пізніше дати запису дивідендів для покупця отримати дивіденд. Оскільки для утримання акцій потрібно три дні, покупці, які бажають отримати дивіденди, повинні придбати акції не пізніше трьох днів до дати запису, коли акції продовжують продавати дивіденди або дивіденди. Наступний робочий день, який за два дні до розрахунку (S-2), є дату виплати дивідендів, на якому біржі торгуються без дивідендів. Акції, придбані на або після закінчення дати дивіденду, не отримують поточні дивіденди, які виплачуються через тиждень або два пізніше, на дата оплати.
Подібні міркування застосовуються і до облігацій, які виплачують періодичні відсотки.
Порушення фрірайду
Дата розрахунку також важлива для визначення того, чи є трейдер фрірайдінг - порушення правил торгівлі, в яких a грошовий рахунок трейдер продає цінні папери перед покупкою. Касовий рахунок не має доступу до кредитів від брокера, як це було б у випадку маржинальний рахунок. Як приклад фрірайду, припустіть, що трейдер володіє $ 10,000 розрахункових запасів XYZ на грошовому рахунку, який не містить інших цінних паперів або готівки. У понеділок трейдер продає акції XYZ і купує акції UVW вартістю $ 9,000. Поки що так добре, тому що обидві угоди оселяться в четвер, тому виручка від продажу оплатить покупку. Проте трейдер продає акції УВВ у вівторок без додавання готівки на рахунок. Це freeriding, тому що інвестор продав акції два дні перед тим як розплатитися за них, на дату розрахунку. Freeriding може призвести до брокера заморожування рахунок торговця протягом 90 днів, протягом якого всі покупки повинні бути повністю сплачені готівкою на дату торгів.