Зміст:
Існують два основні проблеми для всіх інвесторів: норма прибутку, яку вони можуть очікувати від своїх інвестицій, і ризик, пов'язаний з цим інвестуванням. Хоча інвестори хотіли б мати інвестиції, які мають як низький ризик, так і високу прибутковість, загальне правило полягає в тому, що існує більш-менш прямий компроміс між фінансовим ризиком і фінансовою прибутковістю. Це не означає, що існує деяка ідеальна лінійна залежність між ризиком і прибутковістю, але лише те, що інвестиції, які обіцяють найбільшу прибутковість, зазвичай є найбільш ризиковими.
Безризикові інвестиції
Безризикова інвестиція - це інвестиція, яка має гарантовану норму прибутку, без коливань і неможливості дефолту. Насправді, немає такого поняття, як повністю безризикові інвестиції, але це корисний інструмент для розуміння взаємозв'язку між фінансовим ризиком і фінансовим поверненням.Згідно з основними поняттями ринкової економіки, існуватиме такий високий попит на безризикові інвестиції, що установа, яка володіє активами, що лежать в основі інвестиції, встановить норму прибутку до чогось, що по суті дорівнює вартості часу цієї інвестиції. Іншими словами, якщо ви інвестували в безризикові інвестиції, ваше повернення по суті буде базуватися виключно на ціні мати гроші зараз, на відміну від певної точки в майбутньому. Тому процентні ставки на ощадні рахунки є настільки низькими. Це практично безризикові інвестиції.
Премія за ризик
Розрахунок фінансового повернення змінюється, коли ми додаємо ризик до рівняння. Припустимо, що є два інвестиції, з яких можна вибрати п'ятирічний інвестиційний період. Інвестиції A є безризиковими, і інвестиційний B має 50-відсотковий шанс бути абсолютно марним протягом п'яти років. Очевидно, якщо ці дві інвестиції обіцяють однакову норму прибутковості, жоден раціональний інвестор не вибрав б інвестиції B. Натомість має бути якийсь стимул для вибору цієї більш ризикованої інвестиції. Цей стимул, як правило, є більш високою доходністю або потенційною нормою прибутку і відомий як премія за ризик.
Волатильність
У контексті ринку боргових зобов'язань інвестори стикаються переважно з двома сценаріями: вони будуть компенсовані за обіцяною нормою прибутку, не більше і не менше; або вони втратять всі свої інвестиції. При фондових інвестиціях можливості прибутку практично нескінченні. Запас може стати абсолютно нікчемним або коштувати немислимої суми грошей. Це пояснюється тим, що вартість запасу визначається ринковими силами, які змушують акції збільшуватися або зменшуватися в часі. Це відоме як волатильність. Запас з більш високими максимумами і нижчими мінімумами є більш мінливим, і тому ризикованим. Однак, оскільки цей запас має більш високі максимуми, він має більш високу потенційну норму прибутку.
Портфелі та управління ризиками
Портфель - це сукупність інвестицій. Розумний інвестор не поставить всі свої яйця в один кошик і інвестує повністю в один запас. Натомість більшість інвесторів обирають набір інвестицій з різним рівнем ризику та прибутковістю. Маніпулюючи часткою ризикованих запасів у своєму портфелі, інвестор може маніпулювати своїм рівнем ризику та потенційним поверненням.