Очікувана прибутковість портфеля

Очікувана норма прибутковості портфеля - це відсоток, за яким очікується зростання вартості портфеля протягом одного року. Очікувана ставка доходності портфеля може відрізнятися від результату наприкінці одного року, що називається фактичною нормою прибутку. Очікувана норма прибутковості портфеля розраховується на основі ймовірності потенційного прибутку портфеля.

Інвестиційні портфелі

Інвестиційний портфель є пулом ринкових активів, що належать юридичній або фізичній особі. Портфелі в основному складаються з акцій та облігацій, але можуть також містити дорогоцінні метали, нерухомість та різноманітні похідні. Портфелі збираються на основі розуміння того, що, інвестуючи в різні активи або диверсифікуючи, інвестори можуть зменшити ризик втрати. У такому разі інвестори можуть розподіляти активи у своїх портфелях відповідно до своїх переваг.

Портфелі та ризики

Ризик втрати вартості портфеля ніколи не може бути повністю ліквідований. Рівні такого ризику корелюють безпосередньо з потенційним рівнем прибутковості. Наприклад, портфель, що піддається високому рівню ризику, здатний підвищити потенційний прибуток, ніж портфель, який виявляє низький рівень ризику. З цієї причини портфелі з високим рівнем ризику складаються переважно з акцій або власного капіталу. На відміну від цього, портфелі з низьким рівнем ризику в основному складаються з нерухомих позицій, таких як облігації та цінні папери на короткостроковому (менше одного року) грошового ринку.

Очікувана норма прибутковості

Очікувана ставка доходності портфеля є середньою, яка відображає історичний ризик та прибуток компонентних активів. З цієї причини очікувана норма прибутку є виключно припущенням для фінансового планування і не гарантується. За рівних умов інвестор може розраховувати на те, що фактична прибутковість потрапить в околиці цієї цифри.

Розрахунок

Даний портфель, як правило, має декілька можливих результатів, оскільки його відсоток повернення. Використовуючи історичні дані для цінних паперів у портфелі, можна визначити відсоток ймовірності для кількох результатів. Очікувана норма прибутковості обчислюється шляхом спочатку множення кожного можливого прибутку на його призначену ймовірність, а потім додавання продуктів разом.

Приклад

Припустимо, що портфель має три можливі прибутки: 40%, 20% і 5%. Існує 10-відсоткова ймовірність 40-відсоткового повернення, 45-відсоткову ймовірність 20-відсоткового повернення і 70-відсоткову ймовірність 5-відсоткового повернення. Очікуваний прибуток складе 16,5%, розрахований таким чином:

(0,1 рази 0,4) плюс (0,45 рази 0,2) плюс (0,7 x 0,05) дорівнює 0,04 плюс 0,09 плюс 0,035 дорівнює 0,165 або 16,5%

Фактичне повернення

Фактична прибутковість портфеля - це відсоток, до якого його загальна вартість збільшилася або зменшилася при вимірюванні на кінець року. Разом з початковою очікуваною нормою прибутковості, реальний прибуток портфеля може бути використаний для кращого розуміння того, чому портфель працює краще або гірше, ніж передбачалося.