Зміст:
Світові фінансові ринки, особливо кредитний ринок, значною мірою залежать від статистичних рейтингових організацій. Великі три кредитні рейтингові агентства - S&P, Moody's і Fitch - домінують на ринку протягом багатьох років. Вони забезпечують ліквідність на кредитному ринку, надаючи їм відмітку про затвердження суверенного, муніципального та корпоративного боргу. Вони також надають рейтинги для інших видів кредитних інструментів на міжнародних ринках.
Функція
Відповідальність рейтингового агентства полягає в тому, щоб повідомити поточним або потенційним інвесторам про кредитоспроможність інструменту. Агентства використовують попередньо встановлені критерії для визначення фінансового стану позичальника або здатності сплачувати борги. Вони використовують кількісні моделі, щоб визначити, чи є інвестиція гарною, але вони не завжди є безпомилковими. Велика трійка кредитних рейтингів сертифікована Комісією США з цінних паперів та бірж як національно визнана статистична рейтингова організація (NRSRO).
Рейтинги
Інвестори покладаються на рейтингові агентства для визначення сприйнятого ризику конкретного боргового інструменту. Деякі інвестори за законом зобов'язані обмежити портфель облігацій інструментами інвестиційного рейтингу. Це дає велику владу рейтинговим агентствам.
Рейтинг інвестиційного рейтингу означає, що рейтингові агентства виявили, що борговий інструмент має велику ймовірність окупності. На відміну від цього, небажані облігації є цінними паперами неінвестиційного класу, які містять значний рівень ризику. З цієї причини їх ще називають високодохідними облігаціями.
S&P
Напевно, найвідоміший з рейтингових агентств Великої трійки - Standard & Poor's (S&P) - компанія, яка надає фінансове видання, інформацію та засоби масової інформації світовим ринкам капіталу. Воно належить компаніям McGraw-Hill. S&P також публікує індекси фондового ринку, найбільш відомим з яких є S&P 500.
Рейтинги S & P від найнижчих позичальників до найнижчих: AAA, AA, A, BBB, BB, B, CCC, CC, C та D. Інвестиційний рейтинг - BBB і вище. S&P використовує плюс і мінус для додавання проміжних позначень до цих рейтингів.
Moody's
Moody's розпочав свою діяльність у 1909 році як видавництво, видаючи довідники залізничних зв'язків Moody's Manuals. Пізніше вона розширила своє покриття на муніципальні та комерційні облігації, а зараз називається інвестиційними послугами Moody's.
Moody's використовує такі рейтинги: Aaa, Aa, A, Baa, Ba, B, Caa, Ca і C. Номери додаються для проміжних позначень, таких як Baa1, Baa2 та ін Інвестиційний клас вважається Baa і вище; що-небудь нижче вважається спекулятивним, або небажаним.
Fitch
Власник французької холдингової компанії Fimalac SA, Fitch працює на міжнародному рівні та пропонує фінансові дослідження, а також послуги кредитних рейтингів. Найменша з Великої трійки Fitch використовує ті ж рейтинги, що й S&P.
Конфлікт інтересів
Кредитні рейтингові агентства отримують від емітентів цінних паперів, які вони оцінюють. За час, що передував фінансовій кризі 2008 року, S&P, Moody's і Fitch давали послідовно високі рейтинги цінних паперів, забезпечених іпотекою, створених інвестиційними банками, які їх сплачували. Це перевищення ризикових боргових інструментів сприяло фінансовому міхуру та подальшому зниженню. Конгрес запропонував нове регулювання цих відомств з метою підвищення конкуренції та забезпечення незалежності на цьому ринку.