Зміст:
Коефіцієнт FFO до боргу є показником здатності компанії сплачувати свої борги, використовуючи лише свої операційні доходи. Кошти з операцій включають гроші, які компанія збирає протягом поточного року з інвентарю, яку вона продає, і послуг, які вона надає своїм клієнтам, і ця стаття однакова в кожному співвідношенні. Оскільки компанія може порівняти свої операційні доходи з різними видами боргу, можливо кілька коефіцієнтів FFO до боргу.
Ризик
Коефіцієнти FFO-до-боргу є консервативними, оскільки вони не включають інші джерела грошових коштів, які компанія може використовувати, такі як дохід від продажу обладнання або випуск облігацій. Якщо коефіцієнт FFO до короткострокового боргу менше 1, компанія має безпосередню проблему і повинна продати виробниче обладнання або взяти інший кредит. Коефіцієнт FFO-to-total (або довгостроковий борг) нижче 1 може бути прийнятним, якщо компанія очікує збільшити свій дохід від продажів без збільшення загального боргового навантаження у наступні роки.
Негрошові витрати
Негрошові витрати є частиною співвідношення FFO до заборгованості за даними Standard & Poor's. Деякі витрати, такі як амортизація на транспортні засоби та виробниче обладнання, можуть бути безпосередньо пов'язані з операціями. Компанія також може амортизувати певні витрати, такі як плата за право користування патентом іншої компанії на 10 років. Податкові зобов'язання зменшують кошти від операцій замість збільшення боргу.
Капітальні проекти
За даними Fitch Ratings, коефіцієнти FFO до боргу не включають рахунки для капітальних проектів. Капітальний проект - це проект, який компанія зобов'язується збільшити кількість продукції, яку вона може виробляти в майбутньому, замість збереження своєї поточної виробничої потужності, тому витрати на капітальні проекти не зменшують кошти компанії від операцій. Співвідношення вільного грошового потоку та заборгованості, яке включає капітальні витрати, буде нижчим, ніж співвідношення FFO до заборгованості.
Порівняння валового прибутку
FFO подібний до валового прибутку, за винятком того, що він є показником грошового потоку замість балансового показника. Валовий прибуток включає всі доходи, які компанія має право отримувати, тому вона включає безготівкові рахунки активів, такі як дебіторська заборгованість. ФФО включає кошти, які компанія збирає за один рік від продажів, які вона здійснила в попередньому році, але вона не включає продаж, який компанія зробила в поточному році, якщо клієнт оплатить рахунок наступного року.