Зміст:
EBITA та EBITDA є обома потоками прибутку, у той час як EPS, що означає прибуток на акцію, є іншим рівнем прибутку, що виражається на основі акції. EBITA є абревіатурою до прибутку до виплати відсотків, податків та амортизації; є абревіатурою до прибутку до сплати відсотків, податків, амортизації. EPS ґрунтується на чистому прибутку, який також можна назвати прибутком після сплати податків. Тому первинний Відмінності між трьома різними потоками прибутку:
- Прибуток, використаний у видатковій вартості, відображає відрахування на відсотки, податки, амортизацію та амортизацію.
- EBITA дорівнює прибутку плюс відсотки, податки та амортизація.
- EBITDA дорівнює EBITA плюс амортизація.
- EPS дорівнює чистій виручці, поділеній на кількість випущених і випущених простих акцій.
Різні використання
Інвестори та кредитори часто приділяють більше значення результатам EBITA та EBITDA, ніж EPS. Додавання зношеної амортизації та обох елементи безготівкових розрахунків, результатом чого є міра заробітку, тобто більше схоже на валовий грошовий потік, ніж чистий прибуток. Амортизація є витратами для цілей бухгалтерського обліку, але не призводить до прямого відтоку грошових коштів.
EBITDA, зокрема, підтримується інвесторами, оскільки відображає результати, незалежно від, виміряних витратами відсотків, та асигнувань основного капіталу, які вимірюються амортизацією. Витрати на амортизацію також слугують для зменшення прибутків виключно на основі обліку. Зосередження на EBITDA, особливо в галузях, які використовують значні обсяги боргове фінансування і є капіталомісткий, дозволяє інвесторам порівнювати фінансові результати незалежно від цих позицій.
Оцінка компанії
EBITDA та EPS є ключовими показниками, що використовуються в. Добре відоме співвідношення ціна / прибуток розраховується шляхом ділення ціни акцій компанії на її EPS. Однак у більшості нефінансових галузей інвестори використовують показники EBITDA для цілей оцінки. Це стосується як державних, так і приватних компаній. Приватні компанії оцінюються, застосовуючи множини, одержані від компаній, що публікуються на ринку, до показників компанії, таких як балансова вартість та EBITDA. Інший ринковий метод оцінки отримує транзакційні множини від придбання контрольних інтересів як державних, так і приватних компаній, і застосовує ці множини таким же чином.
Застосування співвідношення ціна / прибуток, розраховане за допомогою EPS, призводить до a ринкова вартість власного капіталу. Застосування коефіцієнтів EBITA та EBITDA призводить до вартість підприємства, з яких необхідно вирахувати боргові зобов'язання, щоб отримати ринкову вартість власного капіталу. Це пояснюється тим, що EPS відображає потік доходів після погашення заборгованості, який доступний тільки акціонерам. EBITA і EBITDA відображають грошові потоки, доступні як акціонерам, так і кредиторам, оскільки відрахування на відсотки не враховуються в розрахунку.