Зміст:
- Інфляція та процентні ставки
- Встановлення процентних ставок
- Вплив на позичальників і кредиторів
- Поворот таблиць
- Параметри позичальників
Ціни, як правило, ростуть з плином часу, але ніхто не може точно передбачити, скільки вони зростуть у будь-який період. Найкраще, хто може це зробити, - оцінити збільшення на основі наявної інформації. Ця оцінка - очікуваний рівень інфляції. Коли фактична ставка інфляції виявляється меншою, ніж очікувана ставка, ваші гроші тримаються більше за її купівельну спроможність. Це добре. Але якщо ви є позичальником, нижча, ніж очікується, рівень інфляції істотно коштує вам грошей.
Інфляція та процентні ставки
Кредитори стягують відсотки за позикові гроші, щоб вони отримували прибуток, а інфляція має великий вплив на те, чи дійсно вони отримують прибуток. Уявіть собі, що хтось позичив комусь 100 доларів на рік під відсотковий відсоток. Через рік ви отримаєте $ 101 від позичальника. У чисто доларовому вираженні у вас є "більше", ніж раніше, - але якщо рівень інфляції за цей час становив, скажімо, 1,5 відсотка, то ви дійсно втратили гроші. $ 101 ви повернулися має меншу реальну купівельну спроможність ніж 100 долларов США ви позичений рік раніше.
Встановлення процентних ставок
При встановленні відсоткових ставок кредитори починають з очікуваного рівня інфляції, а потім додають до того, що відомо як "реальну" процентну ставку - їх фактичну віддачу від кредиту. Наприклад, скажімо, потрібно позичити $ 100 на рік. Щоб зробити операцію вартістю свого часу, кредитору потрібно заробити на 3% реальних прибутків на свої гроші. Кредитор очікує, що темпи інфляції протягом року становитимуть 2,5%. Таким чином, вона встановлює процентну ставку по кредиту на рівні 5,5% - 2,5%, щоб піклуватися про інфляцію, і 3%, щоб отримати її необхідну віддачу. Ця "загальна" ставка називається номінальною ставкою.
Вплив на позичальників і кредиторів
Коли фактична інфляція є нижчою від очікуваної ставки, позичальники сплачують більше, ніж вони "повинні" у відсотках. Продовжуючи приклад з попереднього року, скажімо, що фактична інфляція виявляється на рівні 1,2%, а не 2,5%. Ви все ще сплачуєте номінальну процентну ставку у розмірі 5,5 відсотків на кредит, оскільки ця ставка вказана в кредитному договорі. Але тепер кредитор користується реальною прибутковістю 4,3 відсотка після інфляції, а не тільки 3 відсотки, яких він очікував. Добре для кредитора, погано для вас.
Поворот таблиць
Ситуація скасовується, коли фактична інфляція виявляється вищою, ніж очікувана, а не нижча. У цьому випадку це позичальники, які отримують кращу угоду: вони платять менше інтересу, ніж вони "повинні", тоді як кредитор бачить, що його реальний прибуток зменшується, оскільки інфляція більше споживає номінальні відсотки по кредиту. У певному сенсі вивіз кредиту - це ставка з кредитором: якщо інфляція вище очікуваного, ви "виграєте" і отримуєте дешевий кредит; якщо інфляція нижча, ви "програєте", а кредитор отримує додатковий прибуток.
Параметри позичальників
Позичальники мають варіанти, коли фактичний рівень інфляції нижчий, ніж очікуваний рівень. Найпростіше рефінансувати кредит: вивести новий кредит за нижчою процентною ставкою - при цьому нижчий рівень стає можливим завдяки нижчій очікуваній інфляції - і використовувати ці гроші для погашення існуючого кредиту. Іншим варіантом є кредит з регульованою ставкою, в якому коливається процентна ставка. Ви платите менше, якщо ставки падати - але ви платите більше, якщо вони піднімаються.