Зміст:
Хеджування грошового ринку відноситься до стратегій, які використовуються для блокування конкретних змінних, пов'язаних з іноземною валютою та їх еквівалентами. Незважаючи на свою спроможність керувати волатильністю, всі фінансові кроки несуть недоліки та ризики. Складність, практика розкриття та негнучкість класифікують деякі недоліки методів хеджування. Звичайно, витрати на використання стратегій хеджування та нездатність брати участь у сприятливих тенденціях фінансових ринків можуть негативно вплинути на ваш результат.
Складність
Стратегія хеджування, як правило, неправильно розуміється всіма, крім найбільш знаючих інсайдерів. Ф'ючерсами, форвардами, опціонами та свопами є найбільш часто використовувані хеджування грошового ринку. Крім того, фінансовий інжиніринг і великі інвестори продовжують розгортати "екзотичні" продукти, що додають плутанини. Інституціям часто важко просто вибрати правильний продукт для правильної ситуації.
Волатильність
Хеджування, як правило, пов'язане з деривативами, які отримують їхні оцінки з інших активів. Цей додатковий рівень оцінки, який необхідно коригувати відповідно до загальної механіки певної хеджування, робить ці стратегії схильними до диких коливань. Ще більше зростає волатильність, оскільки контракт наближається до дати його виконання. Зрештою, інвестори усвідомлюють, що непрацюючі варіанти закінчуються марними.
Розкриття інформації
Розкриття інформації або її відсутність завжди є проблемою з похідними. Очевидно, що деривативи можуть часто торгуватися, а фінансові менеджери часто не знають, хто що має. Контракти несуть контрагентів, які повинні домовитися про укладення договору на поставку активів на певну дату. Коли інвестори вважають, що певна установа слабка, вони починають ліквідувати безсистемно. Це пояснюється тим, що вплив відмови часто невідомий.
Через нестабільності підприємства та бухгалтерська галузь не погоджуються з тим, як представити хедж-позиції на фінансовій звітності. Маркування на ринку може показувати збитки, навіть якщо підприємство не має наміру продавати контракт із збитком. Акціонери, можливо, потребуватимуть детального ознайомлення з методами бухгалтерського обліку, щоб сортувати подання похідних інструментів у річні звіти.
Практика розкриття інформації ще більше заплутана ідеєю про те, що великі інвестори навряд чи відкрито телеграфують кожну операцію. Ринки є висококонкурентними, і доступ до інституційних торгових схем зменшує їхні шанси на прибутковість.
Негнучкість
Основні валютні хеджування певною мірою негнучкі. Ф'ючерси, які торгують на організованих ринках, є ліквідними, але не дозволяють налаштування. Форвардні контракти налаштовуються між двома сторонами, але не є ліквідними. Ф'ючерси та форварди несуть юридичні зобов'язання для інвесторів для доставки та прийому платежів або активів за встановленою ціною та датою.
Варіанти здійснюються на розсуд власника. Знову ж таки, непрацюючі опції закінчуються як марні інструменти.
Реальні та можливі витрати
Інвестори повинні перераховувати платежі, щоб купувати похідні інструменти та об'єднувати стратегії хеджування. Наприклад, платежі до опцій придбання називаються преміями. Ці платежі стають збитками, коли опціони не здійснюються.
Можливі витрати пов'язані з вищезазначеним прибутком від іншої операції. Витрати на можливості більше пов'язані з контрактами на ф'ючерси та форвардами, які забезпечують виконання. Можливо, ви не зможете брати участь у сприятливих обставинах, пов'язаних з конкретним активом, оскільки обмінний курс вже узгоджений.