Зміст:
Облігації - це боргові інструменти, випущені урядами та корпораціями. Три ключові компоненти облігації - процентна ставка, строки погашення та номінальна вартість. Номінальна вартість - це договірна сума, яку необхідно погасити на строк. Більшість облігацій випущені в номіналах на суму 1000 доларів США, при цьому 1000 доларів є номінальною вартістю. Номінальна вартість, або номінал, важлива, тому що вона використовується для обчислення або вираження інших значень і параметрів облігацій.
Процентна ставка
Річна процентна ставка, яку виплачує облігація, виражається у відсотках від номінальної або номінальної вартості при видачі. Наприклад, 8-процентні облігації будуть платити 8 відсотків відсотків, або $ 80, за кожну 1000 доларів номінальної вартості. Ця "офіційна" або номінальна процентна ставка називається купонною ставкою. Однак, як тільки облігація випущена, платіж встановлюється в доларах, в даному випадку $ 80, і не змінюється.
Зрілість
При настанні строку погашення, інвестор облігацій має погасити повну номінальну вартість, незалежно від того, скільки він заплатив за облігацію.
Ціноутворення
Після випуску облігації можуть торгувати на вторинному ринку більше або менше номінальної вартості - за премією або зі знижкою. Облігації оцінюються у відсотках від номінальної або номінальної вартості. Ціна 100 означає 100 відсотків номінальної вартості $ 1000, або $ 1000. Ціна 97.3 означає $ 973 за кожну $ 1000 номінальної вартості.
Деномінації
Коли інвестор каже, що він хоче купити п'ять облігацій, він має на увазі п'ять тисяч доларових облігацій, або $ 5,000 на конкретну облігацію. Якщо ціна облігації становить 97,3, він в кінцевому підсумку платить $ 4,865 за $ 5,000 номінальної вартості облігацій. На стадії погашення, він поверне $ 5,000 і отримає прибуток в розмірі $ 135 від своїх інвестицій, на додаток до щорічних відсотків, які він отримає.
Вихід
Заплутаною часткою є поточна дохідність порівняно з купонною ставкою. Інвестор збиратиме $ 80 у вигляді відсотків щорічно, що за номінальною вартістю 1000 доларів становить 8 відсотків - "офіційну" ставку купона. Але якщо він заплатив $ 973 за $ 1000, його річний прибуток, або повернення на його інвестиції, буде $ 80 розділені на $ 973, що становить 8,2 відсотка.