Зміст:
Аналіз портфеля є корисним інструментом у оцінці ефективності вашого інвестиційного портфеля з точки зору доходності та ризику. Здійснюючи аналіз не тільки того, як виконуються ваші індивідуальні інвестиції, але й як вони виконують спільні зусилля, аналіз може виявити неефективні або надмірно ризиковані активи та дати рекомендації щодо того, де необхідно внести зміни до ваших інвестиційних асигнувань, щоб утримати вас на шляху до задоволення ваших інвестицій цілей. Хоча кожен індивідуальний інвестор має свої власні цілі з точки зору продуктивності, рутинний аналіз може бути корисним для будь-якого портфеля незалежно від його стратегії. Портфоліо аналіз є корисним інструментом, але це не без обмежень.
Основи аналізу портфелів
У своїй книзі "Вибір портфеля: ефективна диверсифікація інвестицій" автор Гаррі Марковіц визначає основу портфельного аналізу в двох цілях, спільних для всіх інвесторів. Вони хочуть, щоб повернення було високим, і вони хочуть, щоб це повернення було надійним, стабільним і не підлягало невизначеності. Це трактується як компроміс між ризиком і винагородою. Інвестори готові взяти на себе ризик, але не більше, ніж це виправдовує потенційна дохідність. Хоча максимізація прибутків є однією з цілей, яку можуть мати інвестори, аналіз портфелів також має переваги в мінімізації ризиків, а також ефективності податків.
Переваги ризику та повернення
Теорія сучасного портфоліо Марковица та погляди на аналіз портфеля, які згодом заробили його у 1990 році премією Sveriges Riksbank з економічних наук у пам'яті Альфреда Нобеля, орієнтовані на оцінку та управління ризиками та прибутками портфеля інвестицій. За допомогою аналізу можуть бути визначені та замінені неефективні активи, а також активи з надмірним ризиком щодо їх прибутку. Це дуже вигідно, оскільки отриманий "оптимізований" портфель матиме або той самий очікуваний прибуток з меншим ризиком, ніж раніше, або більш високий очікуваний прибуток з таким же рівнем ризику.
Податкові переваги
На додаток до максимізації прибутків для даного рівня ризику, аналіз портфеля також є вигідним для мінімізації податкового впливу на прибутковість портфеля. Залежно від таких змінних, як тип рахунку, тип безпеки та податкова категорія інвестора, оподаткування може потрапити в прибутки і зробити привабливі інвестиції в кращому випадку посередньо. Аналіз портфеля з орієнтацією на ефективність оподаткування може виявитися вигідним у визначенні способів структурування інвестицій для мінімізації впливу податків та збільшення чистого прибутку інвестора.
Обмеження
Навіть при найбільш ретельному плануванні та будівництві портфеля продуктивність минулого ніколи не є гарантією майбутніх результатів. Навіть найбільш продумані інвестиційні стратегії можуть зазнати невдачі з урахуванням належних обставин. Крім того, інвестиційні цілі можуть змінюватися з часом. Наприклад, від довгострокового зростання на ранніх етапах кар'єри до збереження капіталу під час виходу на пенсію необхідно періодично проводити аналіз портфеля, щоб переконатися, що ваші інвестиції відповідають вашим цілям.