Зміст:
З часом інфляція з'їдає купівельну спроможність грошей. Це велике занепокоєння для інвестора, який може мати гроші, пов'язані з облігаціями протягом багатьох років. Інфляційна премія - це прибуток, необхідний для компенсації очікуваного рівня інфляції. Ви можете розрахувати оцінку інфляційної премії на основі ринкових процентних ставок. Інфляційні премії лише вимірюють інфляційні очікування. Немає можливості бути впевненим у реальних майбутніх процентних ставках, особливо на кілька років вперед.
Розшаровуються елементи виходу
Прибутковість облігацій може розглядатися як комбінація трьох елементів: безризикова ставка доходу, інфляційна премія та премія кредитного ризику. Розрахунок інфляційної премії - це питання відокремлення цього елемента від інших. Почніть з перевірки поточних ставок за облігаціями казначейства та цінних паперів, захищених інфляцією, з однаковим строком погашення. Інвестори використовують прибутковість цих державних цінних паперів для розрахунку інфляційних премій, тому що вони практично не мають кредитного ризику, тому потрібно лише відокремити від безризикової ставки прибуток від інфляційної премії. Основні облігації TIPS коригуються з урахуванням інфляції, тому прибутковість є лише безризиковою нормою прибутку. Відніміть дохід TIPS від дохідності облігацій Казначейства, щоб знайти інфляційну премію. Наприклад, якщо облігація TIPS виплачує 2,5 відсотки, а облігації казначейства виплачують 5,5 відсотка, то премія за інфляцію становить 3 відсотки.