Різниця між бета-версією портфоліо та стандартним відхиленням

Сучасні статистичні дані про портфель намагаються показати, як мінливість волатильності та повернення інвестицій щодо даного еталону, наприклад, американські казначейські векселі. Бета-та стандартне відхилення - це показники, за допомогою яких розраховується рівень ризику портфеля або фонду. Бета порівняє нестабільність інвестицій з відповідним еталоном, тоді як стандартне відхилення порівнює волатильність інвестицій із середнім прибутком протягом певного періоду часу. Стандартне відхилення повідомляє інвестору більш загальну історію про тенденцію безпеки вгору-вниз, в той час як бета повідомляє інвестору, наскільки високий або нижчий цінний папір, ймовірно, торгуватиме відносно індексу.

Співробітники, які переглядають бізнес-дані по планшетномукредиту: shironosov / iStock / Getty Images

Визначено стандартне відхилення

Стандартне відхилення - це статистичне вимірювання, яке розглядає історичну волатильність, що вказує на тенденцію зростання або падіння прибутків протягом короткого періоду часу. Нестабільні інвестиції мають більш високий ризик, оскільки його продуктивність може швидко змінитися в будь-якому напрямку в будь-який момент. Вище стандартне відхилення означає, що інвестиції є дуже мінливими, більш ризикованими і мають тенденцію до отримання більш високих прибутків. Більш низьке стандартне відхилення означає, що інвестиції є більш послідовними і рухаються менш чітко. Вона має тенденцію давати більш скромні прибутки і представляє менший ризик.

Як працює стандартне відхилення

Нестабільне забезпечення або фонд матимуть високе стандартне відхилення порівняно з стабільним запасом блакитних чіпів або консервативним розподілом інвестицій у фонд. Великий розкид між відхиленнями показує, наскільки віддача від цінних паперів або фонду відрізняється від очікуваних "нормальних" прибутків. Проте, стабільна ефективність діяльності фонду не гарантує подібних результатів у майбутньому. Оскільки несподівані ринкові умови можуть збільшити волатильність, цінні папери, які в один період мали стандартне відхилення, близьке або дорівнює нулю, можуть виконуватись інакше протягом іншого періоду.

Визначено бета-версію

Бета намагається оцінити чутливість інвестицій до ринкових рухів. Висока бета означає, що інвестиції є дуже волатильними і що вони, швидше за все, перевершуватимуть свої бенчмаркі на ринках, що перевищують рентабельність і неефективні на нижчих ринках. Більш низька бета означає, що інвестиції, ймовірно, будуть неефективними у порівнянні зі своїми ринками, але, ймовірно, будуть кращими, коли ринки падають.

Як працює бета-версія

Перший крок у бета-тесті полягає у вимірюванні волатильності прибутковості бенчмарку, що перевищує прибуток безризикового активу, наприклад, вексель казначейства. Бета-тест тесту завжди 1,0. Таким чином, очікується, що цінні папери з бета-версією 0,83 збільшаться в середньому на 17 відсотків, порівняно з базовими ринками, і очікується, що вони втратять в середньому на 17 відсотків менше на нижчих ринках. Навпаки, безпека з бета-версією 1,13, як очікується, виграє, в середньому, на 13 відсотків більше, ніж бенчмаркінг на ринках, і втрачає, в середньому, на 13 відсотків більше на нижчих ринках. Однак бета не обчислює шанси макроекономічних змін, а також не бере до уваги стадоподібну поведінку інвесторів та його вплив на ринок цінних паперів.