Зміст:
Comex - це високоорганізований біржа для купівлі-продажу ф'ючерсних контрактів і опціонів на метали, включаючи золото. Золото-орієнтовані ф'ючерсні контракти та опціони стосуються ціни золота в певних пунктах у майбутньому, для доставки в майбутньому. Натомість ціна спотового ринку на золото (або будь-який інший товар) відображає те, що покупці та продавці готові продавати золото в даний час, для негайної доставки.
Comex
Comex, що входить до групи CME, спеціалізується на ф'ючерсних контрактах на золото, срібло та мідь. Інвестори не купують золото негайно через Comex. Натомість вони купують і продають фінансові інструменти, які залежать від майбутньої ціни золота. У фінансових колах ці контракти називаються похідними, тому що їхня цінність випливає з цінових коливань товару, а не від самого товару. Ціни, вказані як для ф'ючерсних контрактів, так і для опціонів, не є поточною ціною товару.
Ф'ючерсні контракти
Ф'ючерсний контракт на золото, що продається на Comex, є угодою про отримання або доставку (купівлю або продаж) певної кількості золота за узгодженою ціною на узгоджений момент у майбутньому. Ціна, зазначена у ф'ючерсному контракті, встановлюється, коли контракт укладається, а не тоді, коли товар поставляється або ф'ючерсний контракт іншим чином врегульовано. Ціна ф'ючерсного контракту може бути або може бути близькою до поточної ціни товару, але вона не буде такою ж, оскільки ф'ючерсний контракт намагається передбачити рух ціни вгору або вниз.
Приклад ф'ючерсного контракту
У прикладі контракту на ф'ючерси на золото, інвестор A може погодитися на покупку 100 тройських унцій (1 тройську унцію = 31,1 грам) золота від інвестора B за доставку через три місяці пізніше за x доларів за унцію. Якщо за три місяці золото коштує більше, ніж х, то інвестор А все ще може купити його за х, таким чином реалізуючи прибуток, оскільки він отримує метал зі знижкою. Інвестор B втрачає в цьому випадку, тому що він повинен продати низький. Але якщо золото коштує менше, ніж x за три місяці, інвестор B є переможцем, тому що інвестор A все одно повинен купувати його за більш високою ціною, ніж ринкова. (У реальному світі ф'ючерсних контрактів A та B, ймовірно, вирішуватимуться з готівкою, а не обмінюватися металом, але принцип такий самий.)
Опції
Золоті опціони, які також продаються на Comex, схожі на ф'ючерсні контракти на золото, з однією критичною різницею. Проведення опціону золота або будь-якого варіанту дає право власника на покупку певної кількості золота за певною ціною до закінчення певного періоду часу, але це не зобов'язує власника зробити це. Як і ціна ф'ючерсного контракту, однак ціна опціону встановлюється в момент, коли опціон торгується на біржі, і зазвичай не такий же, як спот ціна.
Місцева ціна
Спотові ціни на золото - це коливання ціни металу в доларах США за тройську унцію. Він відрізняється від ціни Comex тим, що він призначений для негайної доставки золота, а не для майбутньої доставки. Спотові ціни є функцією попиту на золото порівняно з наявною пропозицією. Чим вищий попит, тим вища ціна, якщо не відбудеться несподіване зростання світової пропозиції.