Зміст:
Казначейські векселі, також відомі як ДКО, є короткостроковими борговими інструментами з термінами погашення 4, 13, 26 і 52 тижнів. ДКО, як правило, випускаються зі знижкою до номінальної або номінальної вартості. Інвестор отримує номінальну вартість назад на термін погашення. Різниця між номінальною вартістю та ціною покупки - це відсоток, також відомий як прибутковість. ДКО продаються з кроком 100 доларів, що також є мінімальною покупкою. Обчисліть прибутковість, використовуючи метод дисконтованого прибутку або метод інвестиційної дохідності.
Крок
Отримайте ціну покупки. Казначейство США щотижня проводить аукціони на чотирьох, тринадцяти- і 26-ти тижневих обліках облігацій і публікує середні, високі і низькі ціни. 52-тижневі ДКО виставляються на аукціон кожні чотири тижні. Вони можуть бути придбані безпосередньо на веб-сайті TreasuryDirect Міністерства фінансів США (див. Ресурси), банках і брокерах. Інвестори можуть утримувати векселі до терміну погашення або продавати їх до погашення.
Крок
Розрахуйте процентну ставку, використовуючи метод дисконту. Формула: 100 x (FV - PP) / FV x 360 / M, де FV - номінальна вартість, PP - ціна покупки, 360 - кількість днів, які фінансові установи використовують для обчислення прибутковості дисконту короткострокових інвестицій і "М" - строк погашення в днях. Зазначимо, що "М" дорівнює 91 дню для 90-денного Т-рахунку, тому що офіційний термін погашення становить 13 тижнів 13 x 7 = 91.
Наприклад, якщо середня ціна 90-денного Т-рахунку з номінальною вартістю $ 1000 становить $ 991,50, прибутковість або процентна ставка з використанням методу дисконтового прибутку становить 3,363%: 100 x ($ 1000 - $ 991,50) / $ 1000 x (360/91) = 100 х 0,0085 х 3,95604 = 3,363.
Крок
Розрахувати процентну ставку, використовуючи метод інвестиційної дохідності. Формула: 100 x (FV - PP) / PP x 365 / M. Зверніть увагу на дві відмінності з методом дисконтування: по-перше, прибутковість розраховується як відсоток від ціни придбання, а не номінальної вартості; по-друге, використовується кількість календарних днів: 365 для регулярних років, 366 для високосних років.
Для того ж прикладу облігацій процентна ставка з використанням методу інвестиційної дохідності становить 3,439 відсотка: 100 x ($ 1000 - $ 991,50) / $ 991,50 x (365/91) = 100 x 0,008573 x 4,010989 = 3,439. Цей метод призводить до дещо вищої дохідності, ніж метод дисконтованого прибутку.