Для деяких, Уолл-стріт робить про стільки сенсу, як скретч-оф квитки. Якщо ризик не є нестерпним, він незрозумілий, і якщо він не буде незрозумілим, він, швидше за все, спокушатиме вас на ризиковану поведінку. Але навіть експерти лише недавно зрозуміли ключову правду про ризик - що на фондовому ринку навіть великі не гарантують великого виграшу.
Використовуючи суперкомп'ютер в Університеті Техасу в Остіні, дослідники глибоко вкопали дані майже 50 років на фондовому ринку. Вони шукали причину високого ризику активів не завжди доставляють повернення суперзірки, розбіжність називається бета-аномалією. Як і багато інших примх фінансів, причина не зводиться до математики. Це все про покупців.
Запас з "високою бета-версією", який вважає покупець, може заплатити великі дивіденди по дорозі. Вона збуджує ті ж можливості, які робить лотерейний квиток, іншими словами. "Теорія передбачає, що акції з високими ставками краще працюють у довгостроковій перспективі, ніж акції з низькими ставками", - сказав співавтор і професор фінансів Скотт Мюррей у прес-релізі. "Здійснюючи наш аналіз, ми виявляємо, що дійсно немає різниці в продуктивності акцій з різними ставками".
Коли ви відокремлюєте інстинкти ставок від даних про акції, набагато частіше слідувати за цінами відповідно до теорії ціноутворення. Якщо ви переоцінюєте, скільки ви виграєте або програєте на акції, ви, мабуть, переоцінюєте ймовірність екстремальних подій, які могли б викликати таке повернення. На думку Мюррея, "дослідження допомагає інвесторам зрозуміти, як вони можуть уникнути підводних каменів, якщо вони хочуть генерувати прибутки, приймаючи більше ризиків".
У вас є багато даних про історію запасів, виступи та прогнози - і на відміну від лотереї, це те, що ви можете використовувати.