Зміст:
Купон є жаргоном облігацій для виплати відсотків. Коли ви купуєте облігацію, ви починаєте отримувати періодичні виплати купонів за відсотки, які ви заробили після останньої виплати купону. Більшість облігацій сплачують один і той же купон за встановленим графіком доти, доки емітент не виплачує номінальну вартість облігацій та будь-які інші залишки. Ви розраховуєте купонну ставку, ділячи річні купонні виплати номінальною вартістю облігацій.
Умови облігацій
Корпорації та державні установи випускають облігації, коли вони хочуть позичити гроші. Кожна облігація носить номінальну вартість, наприклад $ 100 або $ 1000, що являє собою основну частину позики. Емітент обіцяє погасити номінальну вартість власника облігації на дату погашення, яка може варіюватися від дня до 30 років і більше. Термін "облігація" зазвичай резервується для боргових зобов'язань з терміном погашення більше 10 років.
Щоб залучити кредиторів, емітент розганяє відсотки за встановленим графіком, як правило, щоквартально, півроку або щорічно. Ця виплата відсотків називається купоном, починаючи з тих часів, коли власники облігацій закріплювали купони, прикріплені до сертифікатів облігацій, і відправляли їх емітенту, щоб отримати виплату відсотків, коли вона надійшла. Останні виплати купонів майже завжди відбуваються на дату погашення. Якщо ви купуєте облігацію на іншу дату, ніж дата купона, ви також сплачуєте відсотки, накопичені з дати останнього купону. Це дає право на отримання повної суми купону на наступну дату купона.
Визначення ставки купона
Розрахувати ставку купона легко рівнинна ванільна зв'язок - один, який платить фіксований купон на рівні проміжки часу. Наприклад, ви можете придбати безпосередньо у казначействі США 30-річні облігації з номінальною вартістю 1000 доларів США та купон у розмірі 20 років. Ви будете збирати $ 20 відсотків два рази на рік, або $ 40 щорічно. Розподіл 40-річних відсотків на номінальну вартість у розмірі 1000 доларів дає купонну ставку 4%. Деякі види зв'язків називаються поплавцімають платіжні купонні виплати, які пристосовуються до поточних переважаючих процентних ставок і, отже, не мають визначеної купонної ставки.
Визначення поточного виходу
Не плутайте ставку купона з поточною дохідністю. Купонна ставка завжди базується на номінальній вартості облігацій, але ви використовуєте ціну покупки облігації для визначення поточної прибутковості. Формула поточного виходу - це щорічну виплату купонів, поділену на ціну покупки. Наприклад, припустімо, що ви придбали у брокера облігацій облігацію вартістю в $ 1000 за $ 40 за щорічний купон за $ 970. Облігації часто продаються за ціною, яка відрізняється від їх номінальної вартості, також відома як номінальна. У цьому випадку поточна дохідність становить $ 40, поділена на $ 970, або 4.124 відсотка.
Знижка та премія
Поточна дохідність буде дорівнювати ставці купона тільки тоді, коли продається облігація номінальна вартість. Дисконтні облігації продаються на суму менше номіналу, забезпечуючи поточну дохідність вище, ніж ставка купона. Як правило, облігації продаються зі знижкою, коли переважаючі процентні ставки перевищують купонну ставку облігації, оскільки покупці менш схильні купувати облігації з відносно маленькою процентною ставкою і вимагають нижчу закупівельну ціну. Зворотна ситуація для a преміальні облігації, яка продається вище номінальної і має поточну дохідність нижче купонної ставки.