Зміст:
Сходинка за строками погашення - це стратегія придбання рівних сум облігацій, які наступають на рівні проміжки часу, наприклад, кожні шість місяців або щорічно. Це також називається lestering зрілості.
Обгрунтування
Процентні ставки, як відомо, важко передбачити. Коли інвестор виділяє частину свого портфеля на фіксований дохід, виникає запитання щодо того, який термін погашення або терміни погашення він повинен вибрати. Щоб зняти з цього припущення, він може купувати облігації або компакт-диски, які планується дозрівати через певні проміжки часу, а потім, після настання строку погашення, приймати нові інвестиційні рішення на основі переважаючих ринкових умов.
Стратегія
Коли процентні ставки є низькими, платіж залишається коротким, щоб скористатися майбутнім підвищенням ставок. Коли процентні ставки високі, варто заплатити найдовші строки погашення, щоб зафіксувати високі ставки, перш ніж вони впадуть. Інвестор зі сходами може застосувати цю стратегію, коли його облігації дозрівають один за одним. Якщо жодних змін процентних ставок не відбулося, він може реінвестувати облігацію, що дозріває, у нову, яка дозріває після останнього облігації на драбині.
Приклад
Інвестор будує сходи з п'яти облігацій з терміном погашення один раз на рік протягом наступних п'яти років. Наприкінці першого року перші облігації закінчуються, а п'ятирічна облігація має чотири роки до погашення. Якщо процентні ставки не змінилися, інвестор купує ще одну п'ятирічну облігацію з виручкою. Якщо, замість цього, процентні ставки зростуть, він може придбати 10-річну облігацію, щоб зафіксувати вищий інтерес.