Зміст:
Кошти, що спеціалізуються на муніципальних облігаціях, або муніципалітети, історично добре пройшли порівняно з іншими цінними паперами з фіксованим доходом, такими як казначейські векселі. Оцінюючи фонди облігацій, інвестори повинні розглянути кілька факторів, щоб вирішити, що найкраще відповідає їхньому портфелю та філософії інвестицій. Найкращі безоплатні муніципальні фонди облігацій повинні пропонувати розумні збори та витрати, які можна порівняти з аналогічними продуктами.
Зобов'язання та доходи
Деякі інвестори облігацій вважають, що загальні зобов'язання (ГО) муніципалітетів є більш безпечними, ніж облігації з доходами, оскільки ГО підтримуються повною оподатковувальною владою та кредитоспроможністю державної установи, яка їх видає. Доходні облігації, з іншого боку, залежать від успішності спеціальних проектів. Наприклад, муніципалітет може випускати облігації для фінансування модернізації місцевих гідротехнічних споруд з витратами, що передаються споживачам через щомісячні рахунки за комунальні послуги. Збільшення доходів може бути призначене для погашення облігацій.
Рейтинги та рейтинги
Рейтингова компанія Morningstar Inc., що проводиться інвестиційними дослідженнями, є стандартом у галузі, яку інвестори прагнуть отримати для керівництва при аналізі облігацій. Кошти оцінюються на загальну віддачу та ризик на основі минулої ефективності. Вплив зборів і витрат на прибутки також враховується перед призначенням рейтингів. Таким чином, одним з факторів, що враховують інвесторів при виборі серед кращих фондів, є рейтинги фонду в цілому та рейтинги окремих облігацій у фонді.
Ризик і винагорода
Незважаючи на те, що рейтинги можуть додати ясності до завдання оцінювати найкращі фонди, цілком можливо, що нижчий рейтинговий фонд може бути одним з найкращих, коли йдеться про повернення коштів. Високодохідні фонди облігацій мають тенденцію інвестувати в більш ризиковані облігації.Через цю тенденцію вища винагорода пропонується як стимул для того, щоб примусити інвесторів прийняти підвищений ризик. Крім того, фонди облігацій, що інвестують у довгострокові цінні папери, мають більш високий рівень ризику процентної ставки. Таким чином, найкращі муніципальні облігації, які не потребують оподаткування, забезпечать справедливу віддачу від ризику.
Попередні повернення
Крім того, найкращі безоплатні муніципальні облігації не завжди є найстарішими. Однак, щоб уникнути коштів, які спочатку отримують високі прибутки, а потім невдачі, інвестори можуть подивитися історичні прибутки. Ті, що були достатньо довгими, щоб забезпечити істотну репутацію, такі як 3-, 5- і 10-річні прибутки, дають інвесторам уявлення про рівень стабільності при вимірюванні продуктивності з часом з еталоном, таким як американські казначейські рахунки.
Податкові стимули
Якщо уникнути податку на доходи держави є метою, єдиним державним фондом міських облігацій може бути життєздатний варіант. Деякі штати не вимагають від мешканців сплачувати податок на прибуток з облігацій, випущених у межах країни проживання платників податків. Майте на увазі, що місцевий політичний клімат, державне законодавство та фінансова спроможність емітента можуть вплинути на те, як виконуватимуться фонди муніципальних облігацій.