Зміст:
Крок
Борг фірми складається з грошей, які він позичив і повинен погасити, таких як облігації та позики. Фірма перераховує балансову вартість або облікову вартість своєї заборгованості на балансі. Це відрізняється від ринкової вартості боргу, яка є ціною, яку інвестор платить за неї на відкритому ринку. Оскільки деякі боргові зобов'язання фірми, такі як кредитні лінії, не можуть публічно торгуватися, щоб визначити її ринкову вартість, розглядати весь борг фірми як один облігаційний і використовувати формулу ціноутворення для оцінки ринкової вартості.
Крок
Шукайте розділ 10-річного звіту компанії, в якому перераховуються різні типи боргів. Отримати 10-річний річний звіт компанії в онлайн-базі даних EDGAR Комісії з цінних паперів та бірж США.
Крок
Визначте кожну частину погашення заборгованості, яка є, коли вона стає належною, і номінальну вартість кожної частини, яка є сумою, належною до погашення. Наприклад, припустимо, що компанія має кредит на суму 100 000 доларів США з п'ятирічним терміном погашення та випуск корпоративних облігацій на суму 150 000 доларів США з терміном погашення 10 років.
Крок
Визначте в 10-K річному звіті поточну вартість боргу компанії, яка є процентною ставкою, яку він сплачуватиме, якщо він займеться новим боргом. Також знайдіть витрати компанії на відсотки, перераховані в його звіті про прибутки та збитки, які ви можете знайти в річному звіті. У цьому прикладі припустимо, що компанія має $ 14000 процентних витрат і 7% поточної вартості боргу.
Крок
Додайте номінальну вартість кожного боргу для визначення загальної номінальної вартості боргу. У цьому прикладі додайте $ 100,000 і $ 150,000, щоб отримати $ 250,000 у загальній номінальній вартості.
Крок
Помножте номінальну вартість кожного шматка на його зрілість. Додайте кожний результат. Потім поділіть цей результат на загальну номінальну вартість, щоб визначити середньозважену заборгованість боргу. У цьому прикладі помножте $ 100,000 на 5, щоб отримати $ 500,000. Помножте $ 150,000 на 10, щоб отримати $ 1,5 мільйона. Додайте $ 500,000 та $ 1,5 мільйона, щоб отримати $ 2 мільйони. Потім поділіть 2 мільйони доларів на $ 250,000, щоб отримати середньозважений термін 8 років.
Крок
Замініть відповідні значення на формулу ціноутворення на зв'язок: C (1 - (1 / ((1 + R) ^ T))) / R + F / ((1 + R) ^ T). У формулі C представляє річний процентний відсоток, R являє собою поточну вартість боргу, T являє собою середньозважений термін погашення, а F - загальна номінальна вартість боргу. Продовжуючи приклад, підставляємо значення, щоб отримати $ 14,000 (1 - (1 / ((1 + 0.07) ^ 8))) / 0.07 + $ 250.000 / ((1 + 0.07) ^ 8).
Крок
Вирішіть формулу для розрахунку ринкової вартості боргу фірми. Продовжуючи приклад, розгадайте формулу, щоб отримати ринкову вартість боргу в $ 229,100.