Зміст:
Фундаментальний урок для будь-якого студента першого року бізнесу - це розрахунок вартості боргу. Зокрема, як розрахувати середньозважену (боргову та власну) вартість капіталу для того, щоб оцінити ціну акцій конкретної компанії. Одним із міркувань середньозваженої вартості рівняння капіталу є податкова вартість привілейованих акцій. Найбільш важливо знати при розрахунку вартості привілейованих акцій після оподаткування, що, на відміну від виплати відсотків (що є витратою), дивіденди виплачуються з доходом після оподаткування.
Крок
Зрозумійте, якими є переважні акції. Бажана акція має характеристики як боргових, так і пайових цінних паперів. Вона вимагає регулярних виплат акціонерам, але не вимагає повернення основного боргу. Відповідно до чинного податкового законодавства 2009 року, ці процентні виплати розглядаються як дивіденди.
Крок
Зрозумійте різницю між боргом і привілейованими акціями. Завдяки податковому розгляду, єдина різниця між привілейованими акціями та боргом - це податковий розрахунок заборгованості. Проценти, що сплачуються за облігаціями або позиками, вважаються вирахуванням витрат для компанії - податковим пільгом, який не надається виплатам привілейованих акцій, які вважаються дивідендами, або частковим розподілом доходу акціонерам. З точки зору компанії, вартість заборгованості за привілейованими акціями дорівнює дивідендам, поділеним на чисті надходження від продажу акцій. Немає жодних коригувань для податкових пільг, оскільки їх немає.
Крок
Працюйте на прикладі. Скажімо, витрати на транзакції, пов'язані з продажем акції за 1000 доларів на привілейовані акції, становлять 25 доларів.
Крок
Розрахуйте виручку від продажу, а потім поділіть її на дивіденди на акцію для вартості привілейованих акцій після оподаткування. $ 110 / $ 975 = 11,3%. Це - вартість податку на користь акціонерного товариства після оподаткування. По суті, це означає, що компанія платитиме 11,3 відсотка на рік за привілей користування чистими інвестиціями акціонерів на суму $ 975.